蔚来，还有没有未来？

蔚来不是新势力而是败家子

纽北赛道刷纪录的EP9宣告蔚来出世第一定律：烧钱气势直接对标中东土豪。十年亏掉1093亿是什么概念？相当于每天睁眼先砸6140万，每分钟烧掉4.26万。把败家当战略的车企见多了，亏得比公司市值还高的仅此一家。

定位理论讲“心智认知”，用户心智却早已把"亏损王"标签焊死在蔚来脑门。特斯拉用Roadster立技术标杆，比亚迪拿海鸥打性价比，理想精准卡位家庭用车场景。蔚来举着用户企业的牌子玩了十年，结果只教资本市场记住了《烧钱の艺术》——NIOHouse单店年砸2000万，洗手液一瓶200元，换电站每建一座白扔200万。说是豪华品牌体验，分明是富豪慈善专场。

用户画像飘得像个鬼故事。高端车主买单的是服务还是超充？蔚来给出的答案是把钱花在车主永远不去的地方：41.57%用户从没进过牛屋，77%的车主坦言"没有牛屋也买蔚来"。当车企把擦鞋服务当成核心竞争力，这个赛道应该叫高端家政而不是汽车制造。

多品牌战略等于自毁长城

乐道、萤火虫双枪齐射的当晚，李斌就暴露了内心焦虑：主品牌都快养不活，还要分三个锅吃饭。“蔚小理”变“蔚小道”，听起来像医美诊所的三个项目。定位理论第一条戒律是“聚焦”，蔚来却在用霰弹枪打蚊子。

看看理想怎么玩。全系六款车共用增程平台，冰箱彩电沙发贯穿产品线，标签硬得能当盾牌使。蔚来豪华旗舰ET9要价80万，转身就推14万的萤火虫。左手抱着高端用户说“格调”，右手摸着网约车市场谈“走量”，这种撕裂的定位就像穿定制西装蹲在工地啃煎饼。

乐道的致命伤不是产品是身份。共用换电站导致蔚来车主充电要排队，用户社区的温情感瞬间蒸发。同一个APP挂着三个品牌的促销信息，点进去像进了拼多多砍价群。当阿尔卑斯包变成了淘宝同款，品牌溢价就变成了自杀式打折。

技术自嗨变成财务毒药

研发投入占总营收20%的狠劲儿令人落泪，问题在于钱到底砸出了什么壁垒。每年130亿烧出来的结果是：自动驾驶被小鹏甩开一个身位，电池技术被比亚迪捶到地心。最成功的技术创新居然是手机——虽然用户用苹果换蔚来手机的概率约等于海底捞针。

换电人设更像是自我感动的行为艺术。3000座换电站就像插在财务报表上的3000把刀，每年近15亿运营费喂出的日均28次换电服务，连平衡成本零头都不够。当比亚迪爆出5分钟充电400公里，蔚来唯一的救命稻草变成了缠颈绳索。

错位的技术战略就像贷款整容。别人自研芯片降成本，蔚来用五颗激光雷达装点门面。别人专注“三电突破”，它非要扑进手机红海。定位理论讲"认知大于事实"，用户记住的不是技术含量，而是"蔚来的车钥匙值5000"。

傲慢的服务正在吞噬未来

秦力洪说用户企业要学海底捞，结果学成了许家印造车——五星级的排场大排档的利润。单用户6万获客成本，比同行贵出三倍。蔚来车主笑称自己是金凤凰，实际已成行走的碎钞机。

用户运营部养着海归高材生倒茶擦车，这种奢侈比雇火箭专家点鞭炮还荒诞。海底捞式服务的实质是“规模效应”摊薄成本，当每辆车都在倒贴1.2万售后服务费时，这已经不是在经营企业而是赎买口碑。可惜用户APP下载量暴涨的同时，应付账款也在突破343亿。

牛屋故事彻底暴露战略幻觉。3000平的王府井旗舰店硬生生玩成高端共享自习室，每周接待的客户不如售楼处半天流量。乐道交付中心搞车主生日派对一场烧8万，转介绍率不足3%。把用户供成上帝没有错，问题是上帝从不带货只收香火钱。

出海远征变成资本坟场

当何小鹏砍掉欧洲业务专心卖车，蔚来还在慕尼黑建全球设计中心。定位理论强调"攻心为上"，李斌却执意在德国战车的地盘打消耗战。全年2138辆的欧洲销量，连BBA零头的零头都没摸到。

海外战略混杂着幼稚和狂妄。直营模式、重资产投入像极年轻暴发户摆阔，建个展厅比大众开店还拼。当地建换电站审批周期长达十个月，这哪是开拓市场分明是给监理公司发年终奖。萤火虫的三重奏大灯被喷成二郎神同款，欧盟反补贴大棒已举到半空。

全球化的本质是本地化，蔚来偏要带着原教旨主义出征。特斯拉柏林工厂压成本降关税，它却坚持高价策略硬刚本土品牌。当王传福带着海豹横扫东南亚，留在慕尼黑空转的蔚来研发中心像座前朝宗祠。

活下去的唯一出路

别跟投资人说技术布局，资本市场已经用腰斩股价投票。也别跟车主谈诗和远方，现金流表上的419亿只能支撑12个月。2025年要活命只能做三件事：砍掉妄念、锁死定位、降本到骨。

第一刀就得砍向盲目高端。ET9的900V架构和线控转向确实惊艳，但撑不起80万售价天花板。乐道必须砍掉花哨配置上走量款，学小鹏P7+把性价比刻进DNA。萤火虫若再搞设计先锋那套，不如直接转型老头乐代工厂。

换电站该关就关。用户不需要宗教式服务而要真实续航，保留核心城市站点做形象工程，郊县全面转合作快充。宁德时代注资25亿不是白给，把换电打包成储能方案卖给国家电网才是正解。

研发必须战略瘦身。停掉手机业务止损，芯片团队转外包开发服务。自动驾驶该抱大腿就抱，两套系统并行纯属资源浪费。贾跃亭的下场告诉所有人：半成品创始人才敢all in所有赛道。

用户运营要回归商业本质。解散海外名校擦车团，牛屋改造成城市展厅兼咖啡厅盈利。车主生日会砍到人均50元预算，每周两场足够维系体面。服务不是奢侈品而是增值项，想赚微笑曲线顶端的钱,得先站上“规模经济”的台阶。

多品牌战略必须重塑边界，各自独立定位。蔚来主品牌只留两款旗舰走高价限量路线，乐道主攻20-30万主流市场复制小米SU7打法，萤火虫改挂子品牌当纯电版五菱宏光。三个品牌共平台生产，用80%零部件通用率压榨供应链。

李斌该学雷军当产品暴君。听说新ES6要砍激光雷达省两万，这才是真开窍。王传福能把垂直整合做到极致，李斌就得把成本控制刻进骨髓。供应商账期从半年压缩到三个月，立马能盘活百亿现金流。

留给中国乔布斯的时间不多了

当何小鹏说出"活下来才有资格写历史"，当李想在微博狂删帖子，新能源战场早就不再相信眼泪。蔚来要的不仅是果断止血，更是整个商业逻辑的重构。定位理论最后的警示振聋发聩：要么差异化，要么消亡。

如果选择做高端电动车保时捷，就要狠心砍掉全部中低端业务，服务溢价得让富人心甘情愿埋单。如果要当中国的特斯拉，请立即停产ES系列全系转攻ModelY腹地。最危险的是两头摇摆，既放不下架子又想捞快钱。

换电故事已到终章。要么找国家队接盘基建重负，要么壮士断腕全面转向超充。须知600座换电站足够立人设，5000座只能堆出墓碑。自研芯片值得保留，前提是供货给全行业摊薄成本。

今天骂蔚来最狠的往往是车主，怕的是明天连充电站维护费都付不起。李斌说要四季度盈利，这次再跳票就不是复读是退学。新能源牌桌的入场券不是钞票是效率，当资本耐心耗尽，再动人的故事都抵不过应付账款到期。

最后说句刻薄的真话：能把用户宠成巨婴的企业值得尊敬，但商业世界只奖励会赚钱的成年人。蔚来的未来不在PPT在生产线，不在牛屋在4S店，不在李斌笑容在财务报表。赌局已开，筹码见底，是时候让理想主义滚蛋，请现实主义登场了！

作者简介：

潘轲，深圳顺知战略定位咨询创始人，兰湘子品牌常年战略顾问，《细化定位》作者，定位式营销体系开创者，深研战略定位17年，服务企业超40家，累计销售额超1000亿。